国务院关税税则委员会对于对原产于好意思国的部分入口商品加征关税的公告：自2025年3月10日起，对原产于好意思国的部分入口商品加征关税。磋商事项如下：一、对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，二、对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水居品、生果、蔬菜、乳成品加征10%关税。豆粕期货冲高之后大幅回调，豆粕现货基差小幅回调，由于面前下贱大型饲料集团已捏有一定量契约，且油厂豆粕库存回升，仅中袖珍饲料衍生企业进行适量补库亚洲幼女，短期断豆停机压力尚未弘扬。上周豆粕成交量以及提货量均小幅缩减，加之大豆压榨量攀升，导致油厂豆粕库存继续第二周回升。

　　中国粮油商务网监测数据融会，截止到2025年第9周末，国内豆粕库存量为64.0万吨，较上周的47.8万吨增多16.2万吨，环比增多33.88%，其中：沿海库存量为54.8万吨，较上周的42.6万吨增多12.2万吨，环比增多28.68%。征询机构StoneX公布的一项诠释融会，将巴西2024/25年度大豆产量预测下调至1.683亿吨，较上月预测下调1.5%。尽管低于领先后劲，但仍为创记录高的大豆得益，各人供应的焦点转向将于4月开动栽培的好意思国2025/26年度作物。

　　由于产量预测下调，StoneX预估大豆出口为1.07亿吨，低于上月预测的1.085亿吨。新的预测水平仍将是记录高位。巴西大豆收割程度较昨年同时法子加速。巴西国度商品供应公司（Conab）公布的周度作物栽培与收割诠释融会，适度2025年3月2日，巴西2024/25年度大豆收割率为48.4%，较此前一周普及12个百分点，高于昨年同时的47.3%。CBOT 大豆赓续呈现较大幅度回落，因营业联系担忧以及供应端穷乏成心支捏所致。

　　近期海外大豆市集基本面变化不大，产区方面天气仍然看护风雅，阿根廷近期降雨量举座看护在较好水平，不外在而后一周中降雨有所减少。从永久基本面来看，近期公布的月度供需诠释对好意思国方面未进行调养，供应端仍然看护高位，天然此前对单产下调，但总体供应仍然相对较大。25/26 年度作物栽培瞻望未给出太多利好，总体库存测度难以给出太多去化，然则仍然需要方法价钱调养后栽培面积的变化情况。

　　巴西方面各机构对产量有小幅调养，但举座供应量仍看护在相对偏高水平，天然年内需求有一定增多，但总体供需仍然相对偏宽松。阿根廷本年产量有所下调，但推行产量可能仍有变化，何况在本年关税下调的布景下，推行供应开释可能愈加明显。

　　各人大豆市集仍然所以增产增库存为主，价钱下行压力仍比拟明显。在中国加征关税影响下举座盘面相对偏利空。国内豆粕盘面冲高回落，一方面因为利多身分在往返比拟充分，另一方面，昔时一段时分入口好意思豆数目也比拟少，因此对推行供需影响不大，但远月方面仍有较多不细目性。跟着大豆到港量后续冉冉增多，豆粕近月可能有一定下行压力，远月合约也受好意思豆大跌影响开动走弱。

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　　总体上看，跟着好意思豆大幅下落以及后期国内大豆深广到港，国内豆粕期现货价钱总体承压，天然国内对好意思豆加征关税，但南好意思丰充及好意思豆下落导致这个对国内豆粕的利多身分基本消化，后期国内豆粕市集颤动调养的可能性加大。

　　操作上多单逢高离场亚洲幼女，新单恭候充分调养之后的契机。